🔭 ETF de BTC à vista!
Um dos acontecimentos mais esperados do mercado cripto para 2024 está prestes a acontecer.
Toda semana, uma entrevista com alguém f*da sobre um assunto em alta no mercado cripto.
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🔭 ETF de BTC à vista!
Feliz ano novo 🙏
Esperamos que você tenha descansado bem neste fim de ano, porque 2024 promete 👀
Um dos catalisadores para o início do próximo bull market é a aprovação do ETF de BTC à vista nos Estados Unidos. Caso ocorra, permitirá instituições como Black Rock oferecerem para seus clientes exposição direta ao bitcoin, trazendo bilhões de dólares em liquidez para o mercado.
E é esperado que a SEC tome esta decisão entre 8 e 10 de janeiro.
Convidamos Bruno Bandiera, responsável pela parte de Digital Assets da Genial Investimentos, para nos contar qual a expectativa para o ETF na semana que vem - e como você pode se posicionar em relação a este evento.
1 - Qual a expectativa sobre a aprovação do ETF de Bitcoin à vista na próxima semana? Por que tanto alvoroço sobre isso?
Bruno: Espero que o ETF à vista seja aprovado na semana que vem. A expectativa positiva do mercado se deve a: (i) possibilidade de institucionais passarem a investir, e; (ii) aumento das grandes gestoras que dão seu crivo ao bitcoin, inclusive com publicidade. Muitos institucionais hoje não podem investir por entraves na custódia ou regulamentos dos fundos. Já na ótica do varejo, é possível investir, mas ainda há ressalvas, já que grandes gestoras e bancos não indicam e veículos publicitários não divulgam (Google e outros devem rever sua política de mídias pagas sobre cripto).
2 - Quem são os principais players que estão tentando emplacar este ETF?
Bruno: Os principais que estão pedindo aprovação são Grayscale, Black Rock, Fidelity e ARK, mas são 14 pedidos ao todo.
A probabilidade de aprovação é maior do que tentativas anteriores por 2 razões: (i) os nomes que estão pedindo são mais renomados e conhecidos da SEC em mercados tradicionais, e; (ii) o veto da SEC à conversão do GBTC em ETF foi submetido à justiça, e em uma primeira decisão, a petição da Grayscale contra o veto da SEC foi aceita.
Apesar da SEC poder recorrer, a decisão judicial contrária, que dizia que ela não tinha razão para negar a conversão, reduz potenciais argumentos contrários às aprovações desta vez e traz à tona um potencial conflito de interesse. É difícil que a SEC continue dando argumento que fomente a ideia que o regulador tem conflito de interesse na aprovação de um produto de grandes gestoras.
3 - Já houve outras tentativas de aprovação de ETF como estas?
Bruno: Sim. As principais tentativas foram da Grayscale, que trava uma batalha na SEC há tempos para converter seu Trust em um ETF. Dado que o Trust negocia com ágil e deságio ao longo do tempo em relação aos seus ativos, a SEC não estaria protegendo o investidor americano negando o pedido. Por isso, é contraditório.
4 - Como se posicionar neste momento? BTC vai pra lua após a aprovação (se ocorrer) ou ela já está precificada?
Bruno: No médio prazo, acredito que será mega positivo para o BTC, mas restam poucos gatilhos no curto prazo. A queda da taxa de juros já é esperada, a aprovação dos ETFs também e o halving ainda não ocorreu. Além disso, a alta em 23 já foi expressiva em um ano que, a exemplo dos últimos ciclos, não seria tão positivo (talvez o bom ano seja antecipação de todos esses efeitos). Além disso, dado o otimismo do mercado, uma realização pode destravar o stop de posições long, gerando um long squeeze, ou seja, uma realização mais forte por liquidações. Por essas razões, não apostaria todas as fichas no curtíssimo prazo. Como o direcional em 2024 e 25 é para cima, estaria long, mas tomaria cuidado para apostas táticas, ou seja, curtas, na aprovação do ETF. O bom e velho DCA deve funcionar novamente dessa vez (compre hoje, compre no mês que vem e depois).
5 - Qual sua expectativa para o ETF de ETH à vista, com prazo final em mai/24?
Bruno: Com relação à aprovação de um ETF de ETH, tudo dependerá da adoção dos produtos de BTC. Estará crowd, ou seja, muitas gestoras e produtos estarão “na rua” ao mesmo tempo. Se micar, como ocorreu com os ETFs futuros de ETH recentemente, haverá uma realização e é capaz até de tirarem os pedidos de ETFs de ether. Não é o cenário base, mas precisamos considerar. Se todos forem bem sucedidos, podemos ver outros surgindo, como, por exemplo, um ETF de Solana - mas aí super especulativo.
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